Похоже, россияне снова воспылали любовью к наличным деньгам: их прирост в обращении в 2025 году в пять раз превысил показатель 2024-го. По данным ЦБ, отток ликвидности из банков составил 1 трлн рублей — в 5 раз больше, чем было годом ранее! Причем в декабре — 836,3 млрд, рекордную сумму для этого месяца за последние 11 лет. Базовая причина понятна: снижение ключевой ставки и, соответственно, доходности по банковским счетам и вкладам для физлиц. Но есть и другие значимые факторы, которые в дальнейшем будут только усиливать тренд.
Фото: Геннадий Черкасов
тестовый баннер под заглавное изображение
По оценкам ЦБ, ситуация в течение года была неоднородной. В период с января по июнь люди активно несли деньги в кредитные организации, предлагавшие максимально привлекательную (выше 20% годовых) доходность по депозитам. Хранить лишнюю наличность «под матрасом» не имело тогда смысла. Однако после того, как 6 июня Совет директоров ЦБ снизил ставку с 21% до 20% (а к декабрю довел значение «ключа» до 16%), маятник качнулся в противоположную сторону, и в результате отток из банков перекрыл результаты первого полугодия.
Помимо пикового декабря, в течение прошлого года прирост наличных в обращении наблюдался в апреле (238,4 млрд рублей) и каждый месяц начиная с июня. Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков упала с июня почти на 3,8 процентных пункта, до 15,1% годовых.
«Очевидно, что депозиты теряют былую привлекательность в глазах населения, — говорит главный научный сотрудник Института экономики РАН Игорь Николаев. — Это происходит не обвально, но всё же вполне заметно. Кроме того, растет спрос на наличные, причем повсеместно — в ресторанах, на рынках, в других торговых точках. Сам неоднократно сталкивался с вопросом: «А можно наличными?» В условиях ужесточения фискальной нагрузки, новой ставки НДС в 22%, субъекты экономики, малый бизнес стремятся оптимизировать издержки, подталкивая потребителей к отходу от карточных платежей. Это вызывает озабоченность Центробанка и Минфина, которые всё прекрасно понимают».
А еще всё более весомую роль играют перебои с онлайн-платежами из-за отключения мобильного интернета и новых правил банковского контроля за переводами физических лиц. Конечно, предписания ЦБ направлены на борьбу с мошенничеством, но на практике под блокировку попадают вполне добросовестные граждане. Неудобства при безналичных расчетах принимают настолько тяжелый характер, что люди массово снимают со счетов «живые» деньги. Что касается рекордного декабрьского показателя в 836,3 млрд рублей, он, по словам Николаева, обусловлен чисто сезонными обстоятельствами: в преддверии длинных январских каникул люди запасались наличностью, чтобы избежать неприятностей из-за непонятного графика работы банковских отделений в эти дни.
«Резкий рост объёма наличных денег в 2025 году нельзя сводить к одной-единственной причине — это результат наложения сразу нескольких факторов, — рассуждает глава финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев. — С одной стороны, декабрь традиционно остаётся пиковым месяцем по спросу на наличность: выплаты премий и бонусов, предновогодние расходы, активные расчёты в сфере услуг. С другой — на поведение населения повлиял начавшийся в середине года цикл снижения ключевой ставки. Банки достаточно быстро пересмотрели доходность по накопительным счетам и вкладам, и часть клиентов предпочла не фиксировать средства под более низкий процент, а временно держать деньги в наличной форме, особенно с учётом запланированных расходов».
Важно подчеркнуть, что декабрьские 0,8 трлн рублей вызваны разовым всплеском внутри года, это вовсе не признак массового «бегства» средств из банковской системы. В масштабах всей денежной массы речь идёт скорее о перераспределении ликвидности между формами хранения, чем о системном оттоке депозитов. По окончанию новогоднего периода часть этих средств традиционно возвращается на банковские счета. По словам Астафьева, в 2026 году повышенный интерес к наличным может сохраниться, если ЦБ продолжит цикл снижения ключевой ставки, и, соответственно, доходность сберегательных продуктов будет дальше снижаться. Однако закрепления декабрьского пика как устойчивого тренда ожидать не стоит: сезонность спроса по-прежнему играет ключевую роль.
«Для банковской системы такие колебания в целом не несут критических рисков — инструменты управления ликвидностью у банков и регулятора остаются достаточными, резюмирует эксперт. — Более чувствительным может быть макроэкономический эффект: рост доли наличных в обороте снижает прозрачность денежного обращения и при усилении потребительского спроса способен оказывать дополнительное проинфляционное давление».
