В ближайшем будущем США потеряют статус главного драйвера мировой нефтяной отрасли. По оценке экспертов ОПЕК, в 2027 году затраты на добычу сланцевой нефти, на которую сделали ставку американцы, окончательно превысят прибыль, и производство этих углеводородов окажется невыгодным. Но пока Вашингтон продолжает диктовать свою политику на международных сырьевых рынках: прибрав к рукам венесуэльское «черное золото», Белый Дом готов нанести удар по Ирану, что может разогнать котировки барреля с нынешних $65 до $80. Эскалация ближневосточного конфликта отчасти окажется на руку России, позволив снизить дисконт на отечественный сорт Urals и увеличить выручку от экспорта нефти.
Фото: t.me/yurasumy
тестовый баннер под заглавное изображение
Как подсчитали аналитики ОПЕК, в 2026 году добыча нефти стран, не входящих в альянс ОПЕК+, вырастет на 600 тыс — до 54,78 млн. баррелей в сутки. Больше всего дополнительных объемов дадут четыре страны: США, Канада, Бразилия и Аргентина. На столько же добыча «вне ОПЕК+» подрастет в 2027 году. Однако лидеры производственного роста поменяются — четверку «передовиков» покинут США, а их место займет Катар. Произойдет это из-за общего снижения цен на нефть, в связи с чем производство сланцевого сырья, на котором сконцентрированы американские компании, будет приносить одни убытки. Уже сейчас мировые котировки эталонного сорта Brent не дотягивают до минимального порога рентабельности добычи «сланца», по оценкам консалтинговой компании Rystad Energy, составляющего $68 за баррель.
«Положение американских нефтяников становится угрожающим, — считает экономист, топ-менеджер в области финансовых коммуникаций Андрей Лобода. — В конце прошлого года стоимость Brent падала до $60. Вашингтону приходится предпринимать самые радикальные шаги, чтобы вытянуть национальную нефтянку из ямы. После госпереворота в Венесуэле котировки барреля немного выросли, но скоро снова стали снижаться».
В последние дни нефтяные цены несколько оживились и превысили уровень в $65. Причиной роста стоимости сырья аналитики вновь называют вмешательство Белого Дома — котировки поползли вверх после того, как Дональд Трамп отменил ввод пошлин для стран Европы с 1 февраля.
Сам же Вашингтон после получения контроля над венесуэльской нефтянкой, судя по всему, намерен усилить свое положение на глобальном углеводородном секторе. Глава Минэнерго США Крис Райт, выступил с жесткой критикой в адрес Евросоюза и прямо заявил, что миру необходимо более чем вдвое удвоить добычу нефти, назвав акцент на «зеленой» энергии неэффективной тратой денег, создающий риски для американских поставщиков.
Для повышения цен до необходимого Соединенным Штатам уровня требуется новый резонансный геополитический скандал. Далеко ходить за требующимся Трампу прецедентом не надо. По мнению аналитиков британского транснационального банка Ваrсlауs, разогнать котировки позволит эскалация очередного конфликта на Ближнем Востоке с прямым военным вмешательством Пентагона. Причем ограниченного удара по Ирану окажется недостаточно — такие меры приведут к символическому ответу Тегерана. В таком случае трейдеры, напротив, перестанут учитывать нынешнюю «ближневосточную» геополитическую премию в $3-4 за баррель. В свою очередь при серьезных ударах, которые могут привести к поражению ракетами нефтегазовых месторождений в сопредельных добывающих странах (в том же Катаре), и дестабилизации всего региона, цены вырастут до $80 за «бочку». Особенно с учетом замедления роста предложения стран, не входящих в ОПЕК+, и устойчивого спроса на углеводороды. Кроме того, Тегеран обязательно постарается перекрыть судоходство по Ормузскому проливу, через который проходит порядка 20 млн баррелей «черного золота» в сутки.
Несмотря на обещания Трампа обойтись без бомбардировки объектов иранской добывающей промышленности, участники рынка отмечают, что Вашингтон готовится восполнить дефицит углеводородов, который может возникнуть в связи с возможной остановкой экспорта из исламского государства и проблемами с транспортировкой через стратегически важный канал на пороге Аравийского моря, и резервирует пустые танкеры недалеко от берегов Венесуэлы. И хотя американский лидер утверждает, что Каракас после принудительной продажи нефти Штатам за предстоящие полгода заработает вдвое больше средств, чем за последние двадцать лет, в реальности львиная доля денег в итоге достанется Вашингтону, поскольку выручка от реализации углеводородов Боливарианской Республики пойдет якобы «в пользу уплаты долга за национализацию иностранных нефтяных активов при Уго Чавесе».
Российский нефтяной сектор, как полагают отечественные чиновники, в существующей противоречивой глобальной геополитической обстановке по-прежнему демонстрирует стабильность. По оценке вице-премьера Александра Новака, в 2025 году наши компании произвели около 512 млн тонн нефти, обеспечив примерно 10% мировой добычи жидких углеводородов. Экспорт нефти в дружественные страны превысил 90% от всего объема зарубежных поставок. При этом 80% партий ушло азиатским покупателям, тогда как еще в 2021 году аналогичные объемы занимали не более 40% всего экспортного портфеля. В этом году планируется сохранение и даже улучшение прошлогодних показателей.
Позитивной тенденцией на этом фоне выглядит повышение объемов перевозок российских углеводородов нефтеналивными судами, зарегистрированными в государствах «Большой семерки»: в январе «недружественный» танкерный флот обеспечил около 40% морского экспорта из нашей страны (около 3 млн баррелей в сутки). В декабре соответствующая доля западных бортов в аналогичных российских зарубежных сделках едва превышала 27%, а в ноябре — не доходила до 25%.
Впрочем, радоваться повышению интереса международных судовладельцев к российскому сырью не стоит. Стоимость нашего ключевого экспортного сорта Urals, по данным Рlаtts, еще в ноябре прошлого года превышавшая $52, в середине января составила немногим больше $34. Россия уже который год вынуждена повышать привлекательность своих энергоресурсов за счет существенных скидок. В январе дисконт Urals с поставкой в Китай к Brent вырос до $10 за баррель. Для сравнения, в августе 2025-го у российской нефти даже была премия в размере около $1 к цене североморского сорта, хотя такая ситуация, скорее, была исключением из правил.
Одновременно экспорт нефти из России упал до самого низкого уровня за полгода. После вступления в силу с 21 января запрета ЕС на импорт продуктов переработки российских углеводородов, поставляемых из третьих стран, импортеры стали проявлять повышенную осторожность в отношении того, где произведено готовое моторное топливо. Вследствие угрозы потери части зарубежных клиентов, Индия, импортирующая российскую нефть для дальнейшей переработки, урезала закупки нашего «черного золота» на 620 тыс. баррелей в день, переориентировавшись на сырье из ОАЭ. Разворот Нью-Дели в сторону арабского сырья привел к тому, что торговый дисконт Urals на индийских сбытовых площадках подрос уже не только к североморскому Brent, но и к ближневосточному Dubai. Очевидно, что западные танкеры, хотя и повышают устойчивость нефтяного экспорта России, однако не способствуют укреплению доходов бюджета нашей страны от зарубежных поставок энергоресурсов.
Как полагает аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов, теоретически российская нефть сохраняет шансы по сокращению дисконта на $5-10 за баррель в течение 6-12 месяцев. Однако одним из главных условий снижения скидок является стабильный фрахт морских нефтеналивных судов. В этой связи ситуация с использованием западного флота для перевозки российского сырья, число бортов которого сейчас растет, в перспективе нескольких месяцев выглядит тревожной, но не безнадежной. Международные судовладельцы дали понять, что продолжат размещать пустые танкеры вблизи Мексиканского залива в ожидании роста спроса на борта из этого региона вместо того, чтобы оставлять корабли на рейде в морях, окружающих крупные производственные центры. В результате стоимость фрахта на маршруте «Ближний Восток – Китай», как сообщает Bloomberg, с начала 2026 года выросла почти втрое, а количество судов, курсирующих из Карибского бассейна в Мексиканский залив, подскочило до двухлетнего максимума.
С одной стороны, транспортные затруднения снижают востребованность российского «черного золота». По данным бельгийской консалтинговой компании Kpler, объем Urals, хранящийся на танкерах, вырос до 13 млн баррелей, что является самым высоким уровнем за десятилетие.
С другой стороны, почти половина танкеров с невостребованной нефтью остаются в Аравийском море, уже преодолев Орзмунский пролив. «При возникновении проблем с поставками из стран Ближнего Востока индийские покупатели, скорее всего, оставят мнительность и согласятся принять российское сырье, — рассуждает Лобода. — Еще одна пятая невыбранной импортерами нефти находится в Сингапурском проливе и Желтом море, что делает эти объемы доступными для китайских покупателей». Согласно данным аналитической фирмы Vortexa, импорт сорта Urals в Поднебесную с начала года вырос до 400 тыс. баррелей в сутки, что стало самым высоким показателем за всю историю наблюдений. «Углубление конфликта вокруг Ирана, спровоцированного Вашингтоном и осуждаемого Москвой, может повысить зарубежные продажи российской нефти и, возможно, еще до конца весны снизит размер дисконта, предоставляемого азиатским контрагентам».
